Что такое кредитные рейтинги

Даже если вы совершенно не интересовались экономикой, вы наверняка слышали о кредитных рейтингах. Они применяются для того, чтобы охарактеризовать не только банки или другие субъекты экономики, но и целые страны. Если вы решили инвестировать свои деньги, рейтинги обязательно пригодятся вам, чтобы определить самые надежные направления вложений. В этой статье я хочу рассказать о том, что такое кредитные рейтинги, кем они составляются и какими бывают. Ну и, разумеется, о том, где узнать кредитные рейтинги интересующего предприятия и на какие из них обратить особое внимание.

Кредитный рейтинг: что это?

Для оценки возможности хозяйствующих субъектов выполнить обязательства перед кредиторами введены кредитные рейтинги. Это условное обозначение платежеспособности предприятия, банка, города или целого государства. Кроме первоначального назначения они выполняют функции экономических маркеров, что позволяет рассматривать рейтинги как важный показатель устойчивости и перспективности экономического субъекта.

Расчет рейтингов производят специально созданные рейтинговые агентства. Алгоритмы расчета рейтингов индивидуальны у каждого агентства, но все они учитывают одну и ту же совокупность показателей деятельности предприятия и их динамику. Поэтому рейтинг одного и того же предприятия, банка или государства может немного отличаться по версии разных агентств. Но, подчеркну, лишь немного. Резкие отличия в одном рейтинге по сравнению с остальными говорят, скорее всего, о неверном подходе к рейтингованию. Впрочем, если вы будете пользоваться лишь рейтингами ведущих мировых агентств, вы вряд ли столкнетесь с подобной ситуацией.

Методики рейтингования проверены и дают схожие результаты независимо от конкретного алгоритма.

Какие бывают рейтинговые агентства

рейтинг2

Я бы выделил две категории агентств: международные и национальные. Первые дают свою оценку в сравнении со всеми другими субъектами хозяйствования, работающими на мировом рынке. Вторые сравнивают предприятия одной страны. Соответственно, международные рейтинги более точны и информативны. Кроме того, шансов на то, что они будут искажены в угоду политической конъюнктуре или пропагандистским целям практически нет.

Поэтому, прежде всего, стоит уделять приоритетное внимание рейтингам от мировых агентств:

Эти агентства крайне  дорожат репутацией, поэтому купить, сфальсифицировать или иначе искусственно повлиять на положение в их рейтингах невозможно. Их визитная карточка — точность и объективность.

Процедура рейтингования стоит немалых денег, которые, тем не менее, охотно уплачиваются всеми уважающими себя участниками — от банков и корпораций, до целых государств. Дело в том, что международные инвесторы крайне требовательно относятся к участию субъектов в рейтингах. Намного лучше занимать нижние строчки авторитетного рейтинга, чем вовсе отсутствовать в международных рейтингах.

Россия и Украина также имеют собственные рейтинговые агентства, на данные которых я тоже советую обращать внимание при выборе объекта инвестирования. Но их авторитет и точность несравнимо ниже, чем у того же Moody’s. Поэтому, рассказывая о расшифровке рейтингов, я остановлюсь лишь на международной классификации.

Что означают кредитные рейтинги от различных агентств

Международные и национальные агентства обозначают рейтинги при помощи цифр, букв латиницы и  знаков (+/-). При этом для каждого участника одновременно рассчитываются два вида рейтингов: краткосрочные и долгосрочные (либо short и long по международной классификации). Здесь вы можете ознакомиться с таблицей соответствия рейтингов кредитоспособности от международных агентств:

таблица

(Для того что бы увеличить таблицу, нажмите на неё)

Как видно, рейтинги ведущих международных агентств имеют четкое соответствие. Чем ближе к началу алфавита расположено буквосочетание (буква), определяющее статус платежеспособности, тем большую инвестиционную привлекательность имеет субъект.

Хочу обратить ваше внимание, что при оценке надежности и платежеспособности потенциального объекта для инвестиций необходимо обращать внимание на долгосрочные рейтинги. Показатели long-рейтингов в целом намного информативней и точнее, чем краткосрочные прогнозы.

Кроме текущего рейтингования субъектов, рейтинговые агентства составляют прогнозы дальнейшего положения. Они могут быть четырех видов:

  • стабильный (рейтинг будет оставаться неизменным);
  • позитивный (рейтинг имеет тенденции к повышению);
  • негативный (снизится в ближайшее время);
  • развивающийся (неустойчив и может вырасти или снизиться с одинаковой вероятностью).

По уровню рейтинги делятся на четыре группы, которые я выделил в таблице различными цветами:

  1. Наивысшие кредитные рейтинги (в таблице это выделенные зеленым группы А-В). Подобные рейтинги заслуживают лишь субъекты, имеющие наивысший уровень платежеспособности. Вложения в такие предприятия максимально надежны, так как риск их банкротства абсолютно исключен.
  2. Средняя платежеспособность (группа В, выделена желтым). В мировой практике предприятия с таким рейтингом рассматриваются инвесторами в качестве объектов спекулятивных инвестиций. Однако, учитывая положение отечественных компаний и экономики в целом, в наших реалиях компании группы “В” — лучший вариант.

 

Кредитные рейтинги компаний согласно международной классификации никогда не могут превышать рейтинг страны в целом. Этим и обусловлены низкие рейтинги отечественных корпораций.

 

  1. Нестабильное финансовое состояние, которое имеют компании группы С (выделена оранжевым в таблице), делает их весьма рискованным инвестиционным объектом. Теоретически они могут резко вырасти в цене или принести высокие дивиденды, но риск их обесценивания, убытков и дефолта слишком велик, чтобы ими интересовались серьезные международные инвесторы. Последние позиции этой группы занимают компании в состоянии дефолта с небольшой вероятностью восстановления ситуации. Доверять деньги таким предприятиям я не рекомендую.
  2. В красной зоне таблицы находится группа D — предприятия-банкроты. Разумеется, рассматривать их в качестве объекта для инвестиций неразумно.

На сайтах агентств можно найти более подробную информацию по каждому пункту рейтинга. Только учтите, что она предоставлена там на английском языке. Если вы не знаете английского, воспользуйтесь данными русскоязычного сегмента Википедии. Например, о системе рейтингования агентства Standard&Poor’s вы можете прочитать, перейдя по этой ссылке: https://ru.wikipedia.org/wiki/Standard_Poor.

В общем случае можно сказать следующее: чем выше компания находится в рейтинге, тем надежней вложения в нее. Зато потенциальная доходность находится в обратной зависимости от занимаемого компанией положения в таблице рейтинга. Но даже не надейтесь заработать, вложившись в компанию-банкрот из самого низа таблицы (группа D).

Национальные кредитные рейтинги

рейтинг4Национальные агентства, составляющие собственные рейтинги, существуют практически в каждой стране. В России это “РусРейтинг”, “Эксперт РА” и другие, в Украине — “Кредит Рейтинг”. Брать только их данные в качестве основы для принятия инвестиционных решений я бы не рекомендовал. Эти рейтинги могут служить лишь дополнительным инструментом для анализа экономического состояния потенциального объекта для инвестиций. Если же вы хотите сравнить компании из разных стран, необходимо использовать исключительно международные рейтинги.

Национальные рейтинги вычисляются согласно методике, которая принимает во внимание особенности политической и экономической жизни конкретной страны. Риски и перспективы берутся в расчет исходя из местных реалий. Как я сказал, международный рейтинг компании всегда не выше рейтинга государства, где компания находится. Зато национальный рейтинг в большинстве стран выше международного и в стране категории  С компании могут иметь рейтинги класс А.

Как узнать кредитный рейтинг

Информация о рейтингах стран и компаний носит исключительно открытый характер и публикуется на сайтах тех рейтинговых агентств, которые рассчитали платежеспособность субъекта. Также она всегда указывается на сайте компании и банков, если только они принимали участие в рейтинговании. Если вам говорят что такие данные составляют коммерческую тайну, то от вас попросту хотят скрыть низкий рейтинг или тот факт, что предприятие вообще не удостоилось внимание рейтинговых агентств.

Рейтинги государств и крупнейших компаний, имеющих большой удельный вес в экономике, регулярно можно увидеть в статьях СМИ на экономическую тематику.

Что касается применения рейтингов в инвестиционной стратегии, то тут стоит учесть не только текущее положение компании, но и прогноз от рейтингового агентства. Но рейтинг платежеспособности никогда не меняется мгновенно и компании не перемещаться сразу из категории А в D или наоборот.

Кредитные рейтинги — это информация, на которую нельзя не обращать внимания при оценке надежности и платежеспособности. Они дают возможность быстро ориентироваться в многообразии компаний, выискивая наиболее эффективные и надежные инвестиционные направления.

Если вы собрались открыть депозит в банке или купить акции компании, сначала ознакомьтесь с кредитным рейтингом и его прогнозом для этого хозяйствующего субъекта. Так вы сохраните и приумножите свои сбережения.

Подпишитесь на рассылку и получите доступ к видеозаписи мастер-класса по инвестированию

Яндекс.Метрика