09 апреля 2021

EBITDA: ЧТО ЭТО ТАКОЕ И В ЧЁМ ПОЛЬЗА ДЛЯ ИНВЕСТОРА?

EBITDA — это финансовый показатель, который расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.
Переводится как «прибыль до вычета амортизационных затрат, уплаты процентов по долгам и выплаты прямых налогов».

EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности. Этот финансовый коэффициент стали часто использовать в 1980-х годах для анализа закредитованности компаний.

Звучит сложно, но на самом деле всё намного проще.

Для чего нужен EBITDA?
EBITDA показывает рентабельность, то есть насколько эффективно работает компания. Можно сравнить показатели одной компании с другими из той же отрасли и выбрать лучшую.

Например, возьмем очень условные цифры:
Есть две компании с одинаковой чистой прибылью, например, эта прибыль у них составляет 50 млрд. рублей за прошедший год.

При этом EBITDA у первой компании 200 млрд., а у второй 170 млрд., так как первая компания платит по кредитам, а у другой компании их нет. Поэтому, у первой компании легко получится обогнать вторую по чистой прибыли, как только она расплатится с кредитами. Соответственно, мы можем понять, что первая компания более эффективна чем вторая. Но, естественно, разница в EBITDA компаний может быть вызвана не только наличием или отсутствием долговой нагрузки.

Есть еще и налоговая нагрузка, и для разных стран она будет разная. Если вы хотите сравнить компании одного сектора, но из разных стран, то EBITDA также поможет, так как «уберет» разную налоговую нагрузку, которая мешает сравнению.
Если очень упростить, то EBITDA дает увидеть «грязную» прибыль компании.
Приходите на БЕСПЛАТНЫЙ мастер-класс, где мы разбираем примеры трёх инвест. портфелей на разные стартовые капиталы: 10, 50, 300 тыс рублей
Есть небольшие накопления, но не знаете, с чего начать?
бесплатно
СТАРТ: СЕГОДНЯ, 20.00 МСК

Мастер-класс «Начинающий инвестор»

за 1.5 часа вы узнаете
МАСТЕР-КЛАСС
ФЕДОРА СИДОРОВА
Этот мастер-класс про классические и эффективные способы, как начать зарабатывать на инвестициях. Без сомнительных фондов, вложений больших денег и сложных действий. Наглядно увидите, куда и как вкладывать деньги, чтобы через несколько лет они приносили в 2 -5 -7 раз больше. А уже после решите — подходит вам или нет
Узнаете, с чего начать инвестирование, даже если сейчас вы в нем полный ноль
Возьмёте свои доходы и расходы под контроль, пропишите план действий на 5 лет вперед
Сделаете первый шаг к формированию инвестиционного портфеля, даже если в кошельке сейчас только 5000 руб
Увидите разборы ситуаций других людей, начинавших с абсолютно разных сумм
Увидите прямо на трансляции, как работает инвестирование и насколько оно подходит вам
Как начать откладывать по 5000 руб сегодня и превратить их в сотни тысяч рублей уже через год благодаря пошаговой системе
Как считать EBITDA?

Чаще всего компании считают EBITDA самостоятельно. Готовые данные можно найти на специализированных сайтах, об одном из которых я расскажу ниже. Но если вы хотите посчитать EBITDA самостоятельно, то можете это сделать на основе финансового отчета компании.

Формул расчёта EBITDA несколько. Одна из самых распространённых:
из суммы «прибыли до налогообложения», «износа и амортизации» и «уплаченных процентов» вычитаются «полученные проценты».
На примере с «Роснефтью» покажу пошаговый алгоритм, как считать EBITDA:
1
 Заходим на официальный сайт компании, раздел «Инвесторам и акционерам», далее выбираем «Отчетность, презентации и годовые отчеты» и загружаем финансовую (бухгалтерскую) отчетность за 12 мес. 2020 года.
2
Нажимаем на клавиатуре F3 и в выпадающем окне поиска пишем «отчёт о прибылях и убытках».
3
В нём ищем «прибыль до налогообложения». Находим ₽162 млрд.
4
В этом же разделе отчетности ищем показатель «износ, истощение и амортизация» (₽663 млрд) и суммируем его с «прибылью до налогообложения» (₽162 млрд) = ₽825 млрд.
5
Затем вычитаем «проценты полученные» (из «Консолидированного отчета о движении денежных средств» — ₽98 млрд) = ₽727 млрд.
6
Также в «Консолидированном отчете о движении денежных средств», разделе «Финансовая деятельность», находим «проценты уплаченные» (₽256 млрд), к ним прибавляем ₽727 млрд.
В итоге получается, что EBITDA «Роснефти» за 2020 год — ₽983 млрд.
Но не пугайтесь, на самом деле закапываться в расчеты и считать это самостоятельно не стоит.
Вы можете воспользоваться прекрасным сайтом SmartLab — https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental/
На нем уже рассчитана EBITDA для большинства российских компаний за последние 5 лет. Методика расчета может быть разная, но если вы сравниваете по EBITDA компании РФ только по этому ресурсу, то этим можно пренебречь.

На основе EBITDA рассчитываются различные относительные коэффициенты.