Дивидендны по акциям российских компаний в вопросах и ответах. 

Что такое дивиденды? 

Дивиденды - это часть прибыли компании, которая распределяется между владельцами акций. 

Все ли компании выплачивают дивиденды и как часто? 

Большая часть компаний российского рынка выплачивает дивиденды. Меньшая часть, соответсвенно, дивиденды не выплачивает. Чаще всего дивиденды выплачиваются раз в год (как правило, по финансовым результатам работы компании за предыдущий год) и два-три раза в год (например, за 6 или 9 месяцев года). 

Кто определяет какими будут дивиденды? 

Руководство каждой компании определяет свою дивидендную политику и устанавливает в каком объеме, например, от прибыли компании будут составлять дивиденды. Например, руководство компании в какой-то момент приняло решение, что 50% от ежегодной чистой прибыли компании будет направляться на дивиденды. 

На российском рынке акций есть много компаний с дивидендной доходностью выше 10%. Если говорить о средней доходности по всем акциям, то она составляет 5%. 

Но как именно появляется дивидендная доходность в 5%, 10% или 15% от стоимости акции? 

Все достаточно просто. Например, возьмем компанию, акции которой торгуются на бирже и общее количество акции 1 млн. штук. 

Компания за прошлый год заработала 2 млн. рублей, в дивидендной политике компании принято, что 50% от чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов. В итоге будет выплачен 1 млн. рублей дивидендов. 

Если у нас выпущен 1 млн. акций и будет выплачен 1 млн. рублей дивидендов, то доходность на каждую акцию составит 1 рубль. Да, дивиденды всегда рассчитываются изначально не в процентах, а в рублях на одну акцию. 

Акции этой компании торгуются на рынке и, например, стоимость одной акции составляет 10 рублей, тогда от 10 рублей выплата в 1 рубль, будет составлять 10%. Это и есть дивидендная доходность акции в процентах. То есть, если вы сейчас приобретаете акции этой компании, то по текущей цене ваша доходность в момент выплаты дивидендов составит 10% и вы фактически фиксируете ее в момент покупки. 

А если бы акция стоила уже 20 рублей и вы ее купили, то также получите 1 рубль на каждую акцию, но дивидендная доходность составит уже 5%.

Например, Сбербанк по итогам работы в 2025 году планирует выплатить около 37 рублей на каждую акцию в соответсвии с ранее принятой дивидендной политикой. 

Сегодня стоимость одной обыкновенной акции Сбербанка 321 рубль, поэтому мы можем посчитать размер дивидендов, если вы купите акцию сегодня. Для этого мы делим 37 на 321 и получим 11,5% дивидендной доходности. 


Когда и как выплачиваются дивиденды? И почему доходность долгое время обозначается как прогнозируемая? 

Начнем также с примера. Компания завершила 2025 год с прибылью, но дивиденды не выплачиваются сразу в начале 2026 года, потому что до момента выплаты должно произойти несколько событий, которые занимают определенное время. Если упростить, то последовательность следующая:

Во-первых, компаниия должна повести все финансовые результаты за прошлый год, все посчитать, сформировать финансовую отчетность, подключить аудиторскую компанию для проверки фин результатов и предоставить итоговый отчет. На это может уйти 2-3 месяца. Поэтому отчеты компаний за прошлый год начинают публиковаться только в марте-апреле текущего года.

Во-вторых, совет директоров компании должен собраться и рекомендовать итоговую выплату дивидендов. Чаще всего они придерживаются ранее принятой дивидендной политики, но из-за различных внешних экономических факторов или более низких финансовых показателей компании могут рекомендовать другой размер дивидендной выплаты, хотя это бывает достаточно редко. 

В-третьих, уже только после рекомендации совета директоров, акционеры (собственники) компании собираются на годовое собрание акционеров (ГОСА) и принимают окончательное решение по выплате. 

Чаще всего это решение совпадает с рекомендацией совета директоров, но редко бывают и исключения. И только после решения акционеров на годовом собрании утверждается итоговый размер дивидендов в рублях на акцию. Поэтому до этого момента дивиденды обозначаются как "прогнозируемые". 

Вы видите, что утверждение годовых дивидендов это довольно длительный процесс. Именно поэтому компании, которые выплачивают годовые дивиденды, делают это только в мае-июле текущего года за прошлый год. 

Поэтому основные дивидендные выплаты приходятся на летний период и он называется летним дивидендным сезоном. 

Где можно посмотреть прогнозируемую дивидендую доходность акций на российском рынке?

Вы можете воспользоваться специальным сервисом по ссылке:

https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

По этой ссылке указаны названия компаний, сектор рынка, период выплаты дивидендов (годовые за 2025 или за следующие 12 месяцев, если выплат несколько), прогноз выплаты на акцию и доходность в процентах.