ПАССИВНЫЙ ДОХОД ОТ ИНВЕСТИЦИЙ: ДИВИДЕНДЫ

Я заметил, что большинство инвесторов при работе с акциями компаний делают ставку на получение спекулятивного дохода. С одной стороны, в условиях нестабильной экономики, присущих странам СНГ, стратегия “купить дешево — продать дорого” весьма привлекательна. Но не надо забывать, что акции успешных компаний — это источник стабильного пассивного дохода (дивидендов). Консервативные западные инвесторы всегда вкладывают деньги в акции с учетом этой возможности. Так они получают возможность долговременного хранения активов, которые еще и приносят солидный доход.

Чтобы разобраться, насколько интересен такой вид заработка, надо понимать что такое дивиденды, в чем их природа, как их платят и где можно узнать размер дивидендов интересующей компании.

В открытых АО инвестором может выступать любой желающий. Вместе с акциями он получает право на получение части прибыли, если деятельность предприятия будет успешна. Эта часть прибыли — дивиденды.

В закрытых АО все происходит также, но акции распространяют среди строго ограниченного круга инвесторов. Продать акции сторонним покупателям невозможно. Их можно реализовать лишь среди участников ЗАО. Возможность свободной продажи акций ограничена, в них вкладываются именно ради пассивного дохода, а не для перепродажи в случае роста стоимости. Я бы сказал, что акции ЗАО идеально приспособлены для получения дивидендов и абсолютно не пригодны для спекулятивных инвестиций.

На деятельность большинства предприятий влияет сезонный фактор, поэтому дивиденды обычно выплачиваются из суммы годовой прибыли предприятия. Имейте в виду: дивиденды — лишь часть прибыли, их размер устанавливается на Собрании акционеров. Даже в случае прибыльной работы предприятия акционеры большинством голосов (часто это один или несколько человек, владеющих контрольным пакетом акций) могут принять решение направить всю прибыль, например, на развитие предприятия. Поэтому подавляющее большинство отечественных компаний не выплачивают дивидендов.

Существует еще один фактор: теневая экономика, доля которой в странах СНГ весьма высока.

Теневые доходы предприятия не входят в официальную прибыль, из которой выплачиваются дивиденды. Поэтому при выборе компании для вложения денег в акции следует ориентироваться лишь на официальную отчетность АО. Думаю, всем вам известны примеры, когда успешно действующая компания из года в год декларирует убытки или нулевую прибыль в бухгалтерских отчетах. Возможно, именно теневая экономика служит сдерживающим фактором для отечественных инвесторов, не желающих рассматривать возможность получения пассивного дохода от акций.

Решением Собрания прибыль направляется на модернизацию, реконструкцию приобретение основных фондов и (совсем не обязательно!) на выплату дивидендов.

Когда решение о выплате принято, то Собрание утверждает дату, на которую составляется список акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Например, инвестор, купив акции в январе следующего за отчетным года, наверняка не будет иметь права на получение дивидендов по результатам периода.

Выплата дивидендов происходит после утверждения списка не позднее установленного законом срока (обычно он составляет месяц, но возможны варианты).
В большинстве стран акционерам приходится декларировать доходы от дивидендов и выплачивать с них налоги.

Есть еще один интересный момент. Теоретически возможна выплата дивидендов не в финансовой форме, а, например, за счет имущества АО. На практике такого не бывает. По крайней мере, мне такие случаи неизвестны.

Говоря о дивидендах и их выплате, нельзя не упомянуть такие ценные бумаги, как привилегированные акции. Владельцы этих акций не имеют права участвовать в управлении АО путем голосования на собрании акционеров. Зато дивиденды им выплачиваются в первую очередь и в заранее установленном размере. Между владельцами простых акций распределяется лишь та часть прибыли, направляемой на выплату дивидендов, которая остается после расчета с “привилегированными акционерами”. В отдельных случаях последним выплачиваются дивиденды даже тогда, когда предприятие сработало в убыток.

Но я бы не стал утверждать, что привилегированные акции однозначно лучше простых. Да, если прибыль невелика, доходы по привилегированным акциям выше. Зато если АО сумело получить большую прибыль, дивиденды по простым акциям могут превышать доходы от привилегированных. Плюс привилегированных акций в том, что они минимизируют риски и способны гарантировать стабильный доход от активов. Хотите заработать больше, но рискнуть? Покупайте простые акции.

А можно сделать проще, воспользовавшись возможностями, которые предоставляет интернет. Я говорю о скринерах акций. Это специальные сервисы, на которых можно получить выборку акционерных компаний в соответствии с заданными фильтрами. 

В числе прочих параметров можно выставить критерий, определяющий сумму дивидендов. Я бы посоветовал использовать показатель “Div yield (%)”, который показывает годовой уровень дивидендов по отношению к цене акций. Таким образом получится быстро отобрать прибыльные компании, выплачивающие желаемую сумму дивидендов.

Конечно, это не единственный значимый показатель. И наличие прибыли в предыдущих периодах не гарантирует успеха компании в дальнейшем. Поэтому следует использовать дополнительные фильтры, набор которых каждый инвестор выбирает индивидуально.

Когда вы отберете компании, которые вас заинтересовали, обязательно ознакомьтесь с данными их финансовой отчетности. Желательно, за несколько лет, чтобы увидеть динамику. Если и она вас устроит, можете смело вкладывать свои деньги в эту компанию.

Скринеры легко найти при помощи поисковиков, а шестерка лучших по моему мнению представлена вот на этом ресурсе: Smart-lab.ru.