28 апреля 2021
ЧТО ТАКОЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ И КАК ОНИ ПОМОГАЮТ ОЦЕНИТЬ ПЕРСПЕКТИВНОСТЬ КОМПАНИИ?
Любой бизнес можно оценить двумя основными параметрами:
+ Рыночная стоимость — сумма, за которую условно можно продать компанию
+ Генерируемая прибыль — те деньги, которые остаются в компании после оплаты всех расходов – долгов, налогов, заработной платы и т.п.
На фондовом рынке для оценки компаний обычно используются термины «капитализация» и «чистая прибыль». Давайте познакомимся с ними поближе:
Капитализация – это стоимость бизнеса по оценке рынка. Фактически это произведение цены одной акции на количество обращаемых акций на рынке.
Чистая прибыль — это деньги, которые остаются в компании после всех расходов и уплаты налогов.
Эти показатели легко можно найти на сайтах, собирающих финансовую отчетность компаний.
+ Рыночная стоимость — сумма, за которую условно можно продать компанию
+ Генерируемая прибыль — те деньги, которые остаются в компании после оплаты всех расходов – долгов, налогов, заработной платы и т.п.
На фондовом рынке для оценки компаний обычно используются термины «капитализация» и «чистая прибыль». Давайте познакомимся с ними поближе:
Капитализация – это стоимость бизнеса по оценке рынка. Фактически это произведение цены одной акции на количество обращаемых акций на рынке.
Чистая прибыль — это деньги, которые остаются в компании после всех расходов и уплаты налогов.
Эти показатели легко можно найти на сайтах, собирающих финансовую отчетность компаний.
На недооценённых акциях инвестор может заработать при росте стоимости, а на переоцененных – потерять деньги.
Приходите на БЕСПЛАТНЫЙ мастер-класс, где мы разбираем примеры трёх инвест. портфелей на разные стартовые капиталы: 10, 50, 300 тыс рублей
Есть небольшие накопления, но не знаете, с чего начать?
бесплатно
СТАРТ: СЕГОДНЯ, 20.00 МСК
Мастер-класс «Начинающий инвестор»
за 1.5 часа вы узнаете
МАСТЕР-КЛАСС
ФЕДОРА СИДОРОВА
Этот мастер-класс про классические и эффективные способы, как начать зарабатывать на инвестициях. Без сомнительных фондов, вложений больших денег и сложных действий. Наглядно увидите, куда и как вкладывать деньги, чтобы через несколько лет они приносили в 2 -5 -7 раз больше. А уже после решите — подходит вам или нет
Узнаете, с чего начать инвестирование, даже если сейчас вы в нем полный ноль
Возьмёте свои доходы и расходы под контроль, пропишите план действий на 5 лет вперед
Сделаете первый шаг к формированию инвестиционного портфеля, даже если в кошельке сейчас только 5000 руб
Увидите разборы ситуаций других людей, начинавших с абсолютно разных сумм
Увидите прямо на трансляции, как работает инвестирование и насколько оно подходит вам
Как начать откладывать по 5000 руб сегодня и превратить их в сотни тысяч рублей уже через год благодаря пошаговой системе
Считается, что акции могут быть:
- 1недооценены (капитализация ниже, чем у других бизнесов со схожей чистой прибылью),
- 2переоценены (капитализация выше, чем у других бизнесов со схожей чистой прибылью),
- 3справедливо оценены рынком.
Возьмем, например, всем известный Сбербанк
https://smart-lab.ru/q/SBER/f/q/MSFO/
По последнему квартальному отчету его капитализация составила 6,5 трлн. рублей, а чистая прибыль за последний год 761 млрд. рублей.
Но как узнать, хорошо это или плохо?
Как вы понимаете, компаний на рынке существует великое множество. У них разный масштаб, разная капитализация, разная прибыль, поэтому сравнить их только по этим величинам достаточно сложно. Как сравнить между собой кузницу электрокаров Tesla и магазинчик «У Иваныча» на строительном рынке? Наверняка должны быть какие-то универсальные показатели оценки бизнеса
Для этой цели были придуманы мультипликаторы.
Это относительные характеристики компаний, которые рассчитываются на основе финансовых показателей, но при этом не берут в расчет масштабы бизнеса.
Существует множество мультипликаторов, но для первоначальной оценки перспектив вложения средств в акции конкретной компании, вполне достаточно разобраться в основных:
P/E – капитализация/доход
EPS – прибыль на акцию
P/S – капитализация/выручка
P/B — капитализация/балансовая стоимость активов
EV/EBITDA – стоимость компании/прибыль до налогов
https://smart-lab.ru/q/SBER/f/q/MSFO/
По последнему квартальному отчету его капитализация составила 6,5 трлн. рублей, а чистая прибыль за последний год 761 млрд. рублей.
Но как узнать, хорошо это или плохо?
Как вы понимаете, компаний на рынке существует великое множество. У них разный масштаб, разная капитализация, разная прибыль, поэтому сравнить их только по этим величинам достаточно сложно. Как сравнить между собой кузницу электрокаров Tesla и магазинчик «У Иваныча» на строительном рынке? Наверняка должны быть какие-то универсальные показатели оценки бизнеса
Для этой цели были придуманы мультипликаторы.
Это относительные характеристики компаний, которые рассчитываются на основе финансовых показателей, но при этом не берут в расчет масштабы бизнеса.
Существует множество мультипликаторов, но для первоначальной оценки перспектив вложения средств в акции конкретной компании, вполне достаточно разобраться в основных:
P/E – капитализация/доход
EPS – прибыль на акцию
P/S – капитализация/выручка
P/B — капитализация/балансовая стоимость активов
EV/EBITDA – стоимость компании/прибыль до налогов
“
Мультипликаторы помогают инвестору сравнить эффективность разных компаний на единой шкале и составить целостную картину, чтобы понимать какие из них смогут принести ему прибыль.