Отмечу, что именно здесь недобросовестные финансовые компании чаще всего любят “ошибаться” и завышать доходность, показывая ее как среднее арифметическое.
Рассчитаем среднюю доходность для предыдущего примера:
ДИср=((1,1×0,95×1,4×1,05)^¼-1)×100%=11,3%
Если же считать среднюю доходность по формуле среднего арифметического, то она будет равна: (10%-5%+40%+5%)/4=12,5%
Давайте проверим, верен ли первый вариант.
- 1 квартал — доход 11,3 доллара (100$×11,3%);
- 2 квартал — доход 12,58 доллара (111,3$×11,3%);
- 3 квартал — доход 14 долларов (123,88$×11,3%);
- 4 квартал — доход 15,58 долларов (137,88$×11,3%).
Общий доход составит 53,46 долларов. Погрешность 16 центов возникла исключительно за счет округлений.
Если же принять среднеарифметический процент доходности 12,5%, то доход, рассчитанный по той же методике, составит 60,18 долларов.
Расчет доходности инвестиций я рекомендовал бы делать в таблице Excel, заполнив ее нужными формулами. Это не только облегчит вычисления, но и кардинально решит проблему с ошибкой за счет округлений, которая произошла в моем примере.
Надеюсь, мои пояснения, несмотря на обилие расчетов, не слишком утомили вас.