Венчурные инвесторы — это люди, вкладывающие деньги в чужой бизнес. Конечно, это рискованные вложения. И каждый инвестор стремится максимально снизить риск. К примеру, венчурный инвестор дважды подумает, прежде чем вкладываться в компанию, деятельность которой зависит от множества плохо контролируемых факторов. Такими факторами может быть погода или изменения биржевых котировок.
А если перед инвестором стоит выбор, вкладывать деньги в стартап или в старую компанию, которая уже давно заняла свою нишу на рынке, он конечно предпочтёт второй вариант. Поскольку понимает, что уровень риска у этих двух вариантов несопоставим. Если компания молодая, то высока вероятность того, что её стартап будет нежизнеспособен. Продукту, выпускаемому этой компанией, может потребоваться дополнительное время для доработки.
Или выпускаемый продукт может оказаться невостребованным на рынке. Либо продукт будет востребован, но цена на него будет такой высокой, что многие просто откажутся его покупать.
Со старыми компаниями тоже не всё так просто: риск есть и там. Если компания занимается привлечением инвестиций для того, чтобы расширить свой бизнес, то это обычно связано с выводом на рынок нового продукта. Инвесторы при такой схеме закупаются акциями расширяющейся компании, прекрасно зная, что этот инструмент самый рискованный.
Потому что привлечённые инвесторы — это не менеджеры, и они, как правило, имеют весьма смутное представление о выводимом на рынок продукте, а рассказывать подробности инвесторам обычно не спешат. А если инвестор в чём-то засомневается, и захочет избавиться от принадлежащей ему доли бизнеса, у него не получится проделать это быстро. Объяснение простое: приобретённые инвестором акции пока что очень низко котируются на рынке. Они неликвидны. Поэтому выход из инвестирования требует времени. В то же время любая отозванная доля способна подорвать результативность общего фонда.